交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币交易所排行榜,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,HTX火币交易所,欧意交易所,Bybit交易所,Coinbase交易所,Bitget交易所,Kraken交易所,交易所权威推荐,全球交易所排名,虚拟货币交易所排名,加密货币,加密货币是什么其中，EMT是通过参考一种官方货币来维持资产的价值（即法币支持的稳定币），是一种支付手段，EMT的发行人被禁止对EMT支付利息（包括补偿、折扣等，类似国内对非银行支付的要求）。ART是通过参考另一种价值或权利或两者的组合来维持稳定的价值，包括一种或多种价值或权利、商品、法定货币或加密资产，是一种交易手段和投资工具，发行人和服务商在提供与ART相关的服务时，也不应向持有者支付与ART持有时间长度相关的利息。EMT与法定货币支持型ART的区别在于索赔权，EMT持有人可以并有权在任何时刻以面值赎回EMT，ART持有人的赎回时间和赎回价值并没有这么强的保障。

　　同时，为了应对ART广泛发行可能给金融体系稳定造成的冲击，MiCA对ART发行人提出了具体的资本要求（本质上遵循了与ART发行规模成比例的原则），要始终拥有至少以下金额中较高者的自有资金：一是35万欧元，二是MiCA第32条所述储备资产/发行代币平均金额的2%，三是前一年固定间接费用的四分之一（如果ART发行人是信贷机构则遵从信贷机构的资本监管要求）；对EMT发行人的资本要求是不低于EMT发行流通规模的2%，还需要满足信贷机构或电子货币机构的资本监管要求。

　　为了保护ART的储备资产免受发行人和托管人的债权人索赔，MiCA要求ART的储备资产始终与发行人自身的资产完全隔离，发行人必须将储备资产交给合格信贷机构、投资公司或加密资产服务提供商单独保管，储备资产不得被发行人用于抵押或作为担保。一旦发生损失，托管人必须将与损失资产类型相同或价值相应的加密资产返还给ART发行人，除非托管人能够证明自己可以豁免偿还责任。当发行人面临破产等无法履行对持有人的义务时，储备资产应优先用于保障对ART持有人的赎回偿付。但对于在储备资产不能保障所有持有人按面值赎回时，应按照什么原则保障所有持有人的赎回权利，MiCA还没有给出具体的要求。

　　对于EMT的储备资产管理，MiCA要求发行人需要遵行欧盟《电子货币指令（EMD2）》和《支付服务指令（PSD2）》的保障要求：储备资产在任何时候都不得与支付服务用户以外的任何自然人/法定代表人的资金混合；储备资金应投资于以与电子货币代币所参考的货币相同的货币计价资产，以避免跨货币风险；并且如果资金由支付机构持有且在下一个工作日结束时不用于支付，应存入信贷机构的单独账户，或投资于本国成员国主管当局确定的安全的、流动的低风险资产；EMT发行人需将储备资产与其他债权人的债权隔离开来，在发行人破产的情况下要确保EMT持有人得到优先偿付。

　　与MiCA同时通过的《资金转移条例》，为加密资产反洗钱反恐怖融资行动提供了更具有针对性的要求，要求加密资产服务提供商在转移加密资产时附带有关汇款人和收款人的信息（即反洗钱反恐怖融资的“旅行规则”），在没有个人身份信息的情况下，不允许任何数量的加密货币在其加密资产服务提供商（CASP）的账户间转移。相对于FATF为“旅行规则”实施设定的1000欧元/美元门槛，《资金转移条例》的上述要求无疑是更加严格。

　　加密资产是全球化的，本质上是跨境的，相对于传统的银行业务和金融市场，加密资产市场的全球化程度更好，更加迫切需要打造全球化的监管治理体系。自2023年下半年以来全球稳定币与加密货币市场步入快速发展轨道，根据Triple A的监测数据，2024年全球加密资产的持有者超过了5.6亿人，且进入2025年后加密资产的总市值大部分时间都在3万亿美元以上，且加密资产与传统金融体系、实体经济交易的融合快速推进，全球化的加密货币治理体系建设显得更加突出。

　　目前，全球的加密货币监管还处于各自为政的碎片化状态，国际监管组织还没有发布类似“巴塞尔协议”的稳定币与加密资产监管标准，各国的稳定币和加密资产监管体系建设也没有具体的路线图时间表。随着MiCA在欧盟的全面实施，美国也在加快推进稳定币与加密资产的监管框架，接下来预计FSB等国际监管组织将加快研究制定全球加密资产的统一监管标准和建设全球加密货币的协同治理机制。MiCA法案也明确提出，欧盟会继续支持通过国际组织或机构（如金融稳定委员会、巴塞尔银行监管委员会和金融行动特别工作组）促进对加密资产和加密资产服务全球协同治理。