交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币交易所排行榜,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,HTX火币交易所,欧意交易所,Bybit交易所,Coinbase交易所,Bitget交易所,Kraken交易所,交易所权威推荐,全球交易所排名,虚拟货币交易所排名,加密货币,加密货币是什么在全面危机中，这点安全边际可能完全不够。比如，我们看看Circle Internet的USDC在2023年的遭遇：当硅谷银行倒闭时，它持有该稳定币储备的8%作为存款。该代币在二级市场上跌破1美元——这种情况被称为“跌破面值”(breaking the buck)。相比之下，Tether的一些储备看起来波动性相比于Circle显著偏高。截至9月，比特币占支撑USDT的资产的5%，而黄金、白银等贵金属又占了7%。

　　在某些情况下，这些加密货币交易所集团或其所有者也可能经营自身的加密货币交易业务。监管机构不允许这种模式存在于主流金融之中，因为它会带来利益冲突与传染风险。例如，一次重大的黑客攻击、交易损失或贷款损失，就可能削弱交易所并影响其提供其他关键市场服务的能力。ESRB总结称，其中一家加密货币交易所巨头的倒闭可能对整个加密货币生态造成“严重乃至灾难性”的影响。行业集中度进一步也大幅抬高了风险：CoinGecko统计数据显示，在中心化交易所中，币安、MEXC、Gate、Bitget和Bybit在7月合计处理了现货加密货币交易量的71%。

　　特朗普政府可能建立的救助机制将如何运作，具体取决于出了什么问题。Tether的稳定币系流动性问题将类似于大型商业银行挤兑。因此，看起来合乎逻辑的做法可能是仿照前财政部长珍妮特·耶伦以及美联储在2023年硅谷银行导致的美国地区性银行危机期间所做的那样：提出以优质资产作抵押提供贷款，以缓解流动性恐慌。该计划由财政部的外汇稳定基金(Exchange Stabilization Fund)提供后盾——这是一笔不需要国会批准的资金池。特朗普政府近期曾用它向阿根廷提供金融援助。

　　这些载体在2025年初设立，用于整合政府分散持有的加密代币;白宫顾问戴维·萨克斯(David Sacks)表示，其中可能包括200,000枚比特币——按11月下旬价格计算价值180亿美元。上述载体本应保持预算中性。然而，特朗普在潜在的加密货币或稳定币危机中完全可能取消这一要求，甚至出售其他政府资产(如黄金)来购买比特币及其他陷入困境的数字类型资产。促使其采取实际干预行动的另一个关键动力可能来自这样一个事实：主流银行们如今被允许涉足这一波动剧烈的领域——美国货币监理署曾经在3月表示，传统放贷机构可以选择开展某些与加密相关的业务，包括提供托管以及一些与稳定币相关联的融资活动。这使数字资产感染传统金融领域成为可能。

　　政治上出手干预的理由也很充分。盖洛普(Gallup)一项调查发现，7月大约每七个美国成年人中就有一人持有加密货币。倡议组织“公共公民”(Public Citizen)在2024年8月计算得出，截至当时，加密货币企业是该选举周期内占主导地位的政治力量支出者，占所有企业捐款的44%。特朗普的亲加密货币举措帮助促成了2025年的加密货币超级牛市繁荣，反过来，这也意味着公众可能会把归咎于他。随着关键的中期选举临近，他将很难对市场对于加密货币资产的恐慌情绪置之不理。并且对其家族财富的潜在威胁也提供了政治上进一步干预的动机。